Поиск


ЖУРНАЛ "ТЕХНИЧЕСКИЙ ТЕКСТИЛЬ" №37

                    ( читать ... )

ЖУРНАЛ "ТЕХНИЧЕСКИЙ ТЕКСТИЛЬ" №36

                    ( читать ... )

Ссылки партнеров

Хлопковый комплекс


Тенденции/Хлопковый комплекс/Как прогнозировать цены на технические культуры, используемые в текстильной промышленности

Как прогнозировать цены на технические культуры, используемые в текстильной промышленности

06 сентября 2004
Рынок легкой промышленности №39, 2004

Васильев Игорь Владимирович

Что или почем? Если попросить любого участника текстильного рынка, неважно, производственника или коммерсанта, выделить два самых важных фактора конкурентоспособности текстильной продукции, то можно быть уверенным в том, что он назовет качество продукта и его цену. Платежеспособность населения, структура и активность потребительского спроса, выводят на первый план то один, то другой фактор. Еще совсем недавно для подавляющей части населения России важнее была дешевизна, и фабрики энергично выбрасывали на рынок, например, разреженную хлопчатобумажную ткань. Со временем ситуация стала меняться в пользу качественной продукции - так называемого евростандарта.

И, тем не менее, с точки зрения экономики рынка в выигрыше неизменно оказывается тот, кто при равных стандартах качества имеет возможность большего ценового маневра. Допустим, одновременно со своим конкурентом вы модернизировали производство, внедрили новейшие технологии, пригласили менеджеров современной западной школы и в результате оба добились наивысшего в своей отрасли качества продукции. Но при этом конкурент имеет возможность проводить гибкую ценовую политику, так сказать, «играть ценами», а вы, по разным причинам, нет. Разумеется, со временем ваше предприятие будет вытеснено с рынка. А все потому, что у конкурента оказались ниже издержки производства, себестоимость продукции.

В структуре цены товара себестоимость, как правило, главное. Но как ее существенно снизить, если сырьевая компонента неизменно составляет, например, в хлопчатобумажной отрасли плюс-минус 50%. А цены на сырье, что мировые, что внутренние, ломают любые краткосрочные и долгосрочные бизнес-планы. Вкладывая немалые финансовые средства в покупку сырья сегодня, предприятие не всегда может быть уверено в завтрашней перспективе. На языке рыночных терминов это называется ценовым риском.

Ценовой риск - это риск потерь из-за будущих изменений рыночной цены товара. Уродилось - не уродилось, засуха на полях или наводнение - цены на текстильное сырье моментально реагируют трудно предсказуемыми скачками. В зону ценового риска, помимо непосредственных производителей сельскохозяйственного сырья, международных и региональных трейдеров, попадают также и текстильные фабрики. Причем для последних неважно, являются ли они предприятиями полного цикла, или только ткацко-отделочными. Несмотря на достаточно длинную технологическую цепочку от сырья до готового изделия, колебания сырьевых цен существенно влияют на конечную оптовую или розничную цену текстильной продукции и определяют ее конкурентоспособность.

Например, основной источник рисков для хлопчатобумажной отрасли России - колебание мировых цен на хлопок-волокно. Внутренний фактор в виде сбытовой политики трейдеров, разумеется, играет свою роль, но его вес относительно невелик, процентов 5-10.  «Ватерлоо» российского хлопкового бизнеса летом 2001 года произошло не только из-за затоваривания внутреннего рынка в преддверии введения НДС. Данное обстоятельство усугубило обвал цен, но сам он случился еще раньше, зимой-весной этого же года, когда обрушились мировые ценовые индексы - нью-йоркские фьючерсы и ливерпульский индекс Cotlook A (NE). Осенью 2003 года причиной взлета цен до рекордных высот в 2000 USD за тонну волокна также стали мировые индексы, на этот раз резко подскочившие.

Ценовые риски - самые стихийные, самые неуправляемые, самые разрушительные по своим последствиям и от того самые опасные. Когда они возникают, то часто становятся для предприятий и фирм «обстоятельством непреодолимой силы». Самое главное выражение ценового риска - как минимум недополученная прибыль, как максимум - прямой убыток с разорением и банкротством. И то и другое происходило с российскими трейдерами и текстильщиками как при обвале хлопкового рынка в 2001 году, так и при его взлете осенью 2003 года.

Высокие цены на хлопок 2003 г. поставили на грань закрытия не только текстильные предприятия, но и, как это не странно, трейдерские фирмы. Часть импортеров не смогла осилить новые цены производителей сырья и вынуждена была взять паузу или совсем уйти из бизнеса.

Непредсказуемость ценовых колебаний не позволяет выстраивать долгосрочную стратегию закупки сельскохозяйственного сырья  или его продажи.  Как правило, при снижении цен возрастает активность покупателей, увеличивается объем закупок, при повышении цен - падает спрос,  уменьшаются объемы закупаемого сырья. Однако как долго продлится период подъема или спада не знает никто. В результате может возникнуть ситуация «ценовой паники».

В результате такой «ценовой паники»  в ноябре 2003 года часть трейдеров под влиянием хороших макропоказателей мировой хлопковой экономики посчитала резкий, но недолгий подъем мировых индексов долговременной тенденцией, не успела сбросить хлопок на пике цен, и, как минимум, недополучила прибыль. Текстильные же предприятия полностью потеряли ценовые ориентиры и те из них, кто только что закупили хлопок по высокой цене, буквально через 2-3 дня с завистью смотрели на своих коллег, проявивших терпение и получивших более дешевое сырье.

Сколько стоит риск? Естественно, что ситуация, когда текстильный бизнес строится по принципу «угадал - не угадал» не устраивает никого из участников рынка. Западный бизнес давно научился страховать ценовые риски на сельхозсырье, используя биржевую технологию хеджирования.

При хеджировании продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера. В этом случае любое изменение цены приносит продавцам (покупателям) проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому. Наиболее показательный пример - биржа сельхозсырья Нью-Йорка.

Полезность такого инструмента как хеджирование очевидна и география его использования расширяется. В настоящее время хеджирование стало доступно и отечественным предприятиям и фирмам. Через российские представительства  американских брокерских компаний они могут совершать фьючерсные сделки, в частности, на нью-йоркской хлопковой бирже.

Хеджирование позволяет снизить риск потенциальных потерь. Однако, во-первых, процедура это достаточно сложная, требует серьезных усилий для разработки многоступенчатой стратегии хеджирования. Во-вторых, за снижение риска всегда надо платить. В случае с хеджированием финансовые издержки проявляются как в виде прямых затрат, так и в виде недополученной прибыли.

С чем связаны прямые затраты? Во-первых, с необходимостью выплаты компенсации за риски биржевого спекулянта, ведущего ваши сделки. Во-вторых,  с комиссионными расходами при заключении сделок, с гарантийным депозитом (от 2% до 20% от объема хеджируемой позиции в зависимости от изменчивости цены базового товара). И наконец,  с взиманием вариационной маржи (т.е. определенной суммы денежных средств, в случае если ваши позиции на рынке сельхозсырья улучшаются). Маловероятно в этой связи, что в ближайшем будущем нас ожидает массовый выход российских и текстильных фирм и предприятий на рынок хеджирования. Возможна ли альтернатива? Доступная и одновременно эффективная?

Предупрежден, значит вооружен. Сложная и дорогостоящая процедура хеджирования, возможно, и не понадобилась, если бы участники текстильного рынка имели возможность получать точную и надежную информацию о будущих колебаниях цен на сырье. Обладая подобным знанием, можно своевременно предпринимать эффективные меры, использовать позитивные тенденции развития цен и компенсировать отрицательные. Сегодня такая возможность становится реальностью в свете последних практических достижений в области экономико-математического анализа и прогнозирования.

Как это часто у нас бывает, бизнес и наука идут рядом, не замечая друг друга. С одной стороны, руководители предприятий и фирм постоянно сетуют на невозможность предугадать и предупредить ценовые катаклизмы и полагаются в этих вопросах исключительно на  интуицию. С другой стороны, ученые в своей среде обсудили достоинства и недостатки уже не одной модели прогнозирования экономических процессов, в том числе цен на различные сырьевые товары. При этом помимо традиционных экономико-математических и экономико-статистических подходов возникают принципиально новые, например, на базе открытий в области синергетики (науки о хаотических процессах, к которым, в частности, относится и экономика).

Так, группа ведущих специалистов из Российской академии естественных наук (РАЕН) на протяжении последних лет трудилась над созданием программного обеспечения прогнозирования рыночных ценовых индексов. По заказу Агентства хлопковых исследований был создан вариант программы, специально ориентированный на прогноз цен на сельскохозяйственное сырье.

С августа 2002 года по декабрь 2003 года программа прогноза цен успешно прошла испытания в сфере хлопкового бизнеса, а с января 2004 года открыта для всех желающих. Испытания программы показали, что она способна рассчитывать прогноз на срок полгода с вероятностью до 95% и на год с вероятностью до 90%.

В качестве исходного временного ряда была взята многолетняя статистика по одному из ведущих ценовых хлопковых индексов - индексу Cotlook A (NE), а в качестве факторов - 14 важнейших финансово-экономических показателей мировой хлопковой экономики.  Программа позволяет прогнозировать среднемесячные и средние за полмесяца значения ценового индекса Cotlook A (NE).

Программа прогноза цен прошла «обкатку» и пока используется только в хлопковом бизнесе. Тем не менее, сфера ее применения гораздо шире, так как механизм формирования базовых цен на сельхозсырье в основном один и тот же, будь то хлопок, лен или даже цены на сырье для пищевой промышленности (зерно, кофе- и какао-бобы и т.д.).

Возможность прогнозирования цен на сырье имеет большое прикладное значение для текстильного бизнеса, прежде всего, снижая ценовые риски. Получив доступ к прогнозу, можно увидеть не только долговременный  ценовой тренд, но и диапазон колебания цен в будущем, а также продолжительность тех или иных колебаний. Полученная упреждающая информация позволит более четко и эффективно выстраивать закупочную, сбытовую, ценовую политику фирм и предприятий, оптимизировать транспортно-экспедиционную и складскую деятельность. Для текстильщиков, кроме того, появляется хороший шанс в преддверии повышения цен на сырье создать соответствующие запасы и, воспользовавшись затем более низкой себестоимостью своей готовой продукции, получить дополнительную прибыль. Не менее полезным окажется прогноз ценовых индексов и для финансово-кредитных организаций, кредитующих текстильный бизнес. Знание долгосрочных перспектив рынка снижает их коммерческие риски - банкротство кредитополучателя, отказ от возврата кредита и др.

ПОХОЖИЕ СТАТЬИ